Холдинг «Юнимилк» хочет быть готовым провести IPO в 2009 году. К апрелю все «дочки» холдинга будут ликвидированы, а их активы — переданы головной компании ОАО «Юнимилк». Миноритарии «дочек» смогут продать свои доли или конвертировать их в акции ОАО. Трое мажоритарных акционеров компании, включая Андрея Блоха и Андрея Бесхмельницкого, будут контролировать 90% ОАО, остальное, как они предполагают, достанется миноритариям. На выкуп долей других миноритариев может быть направлено USD35-52 млн, подсчитали эксперты. По словам гендиректора «Юнимилка» Андрея Бесхмельницкого, необходимые для консолидации документы были поданы в ФСФР еще 20 февраля, а «на днях было получено разрешение» от службы. Сейчас, уточнил он, в холдинг помимо головной компании ОАО «Юнимилк» входит 35 юридических лиц, включая федеральное торговое подразделение ООО «Юнимилк». Советы директоров и собрания акционеров объединяющихся компаний, на которых обсуждались коэффициенты конвертации бумаг, уже состоялись, заверил он. Уточнить эти коэффициенты и раскрыть структуру акционеров после объединения, которое должно завершиться в апреле, он отказался. «У мажоритарных владельцев останется 90% ОАО, остальное получат миноритарии»,— отметил бизнесмен. Но источник в компании, проводившей аудит предприятий «Юнимилка», рассказал «Ъ», что только небольшое число миноритариев решило продать доли в «дочках» холдинга — их совокупный пакет в ОАО в случае конвертации мог бы составить не более 1,5%. По данным источника в самом холдинге, мажоритарных акционеров компании останется трое, среди них — Андрей Блох, контролирующий «Юнимилк», Андрей Бесхмельницкий и бизнесмен, имя которого не раскрывается.
Если считать, что фонд Capital International покупает 10% «Юнимилка» за USD175 млн и что на тех миноритариев, которые конвертируют бумаги, придется 4-6% в капитале ОАО, мажоритарии потратят на выкуп USD35-52 млн с учетом 50-процентного дисконта, «поскольку ни одна из структур холдинга не имеет зафиксированной рыночной стоимости», подсчитал директор департамента управления инвестициями «Русских Фондов» Владимир Врольперт. «Юнимилк» учрежден в 2002 году как подразделение холдинга «Планета», сформированного акционерами Millhouse Capital — фирмы, управляющей непрофильными активами губернатора Чукотки Романа Абрамовича. В 2004 году молочное направление компании было продано двум топ-менеджерам «Планеты» — бывшему руководителю «Омского бекона» Андрею Бесхмельницкому и экс-президенту «Сибнефти» Андрею Блоху. Сегодня «Юнимилк» — второй по объемам после «Вимм-Билль-Данна» производитель молочных продуктов в России с оборотом USD1,25 млрд в 2007 году. Холдингу принадлежит 31 производственное предприятие, крупнейшие — Шадринский МКК (Курганская область), «Ялуторовскмолоко» (Тюменская область), «Петмол» (Санкт-Петербург), МИЛКО (Красноярск), «Галактон» (Украина), КМПЭМ (Татария), завод детских мясных консервов «Тихорецкий» (Краснодарский край). Эксперты уверены, что консолидация активов «Юнимилка» — часть подготовки к IPO. «Переход на единую акцию — это индикатор того, что компания готовится к первичному размещению, повышает прозрачность и снижает издержки»,— считает аналитик «Ренессанс Капитала» Наталья Загвоздина. Такие процедуры повышают капитализацию холдинга, согласен аналитик ФК «Уралсиб» Андрей Никитин. «Вимм-Билль-Данн», напоминают аналитики, завершил оптимизацию оргструктуры в прошлом году и за счет этого снизил ставку налога на прибыль (по стандартам USA GAAP) с 47,5% в 2005 году до прогнозируемых 29% в 2007 году. «Перед менеджментом действительно стоит задача подготовить «Юнимилк» к IPO к 2009 году. Но окончательное решение акционеры примут в конце года»,— заявил Андрей Бесхмельницкий.
Информация для принятия решений — Общий обзор российского рынка молочных продуктов